2018-12-11 22:47經濟日報 王皓正

身為德銀遠東投信的投資長，潘秀慧有著與其他人不一樣的投資理念。潘秀慧說，投資理財的定義很廣泛，但目的只有一個，就是累積財富。如何才能累積財富？有人推崇富貴險中求，有人崇尚穩健投資，無對與錯，端視個人投資風格為何。

但基於人性，只有少數人能耐得住市場的大幅震盪而不被震出場，故金字塔理財法應是至今最能克服人性弱點的一個理財法，金字塔理財法的原理是以最底層較寬廣及穩健，就像房子的「地基」，當中可包括儲蓄、保險等風險較小的理財產品。

金字塔的中層，可包括中等風險、年期及回報水平的債券型基金、各類基金等。金字塔的最頂部，則是房地產、股票及期貨等，高風險高報酬的投資產品。

至於金字塔資產配置比例，潘秀慧說，則視個人狀況及可承受風險大小而定，掌握幾個原則即可輕鬆累積財富，金字塔的底層是本，也是地基，必須是能獲得資產保護的，隨著年齡增長底層應該要能確保逐年厚實。

金字塔中層之中度風險標的，可採用定期定額的投資方式，以克服追高殺低的人性弱點；至於金字塔頂部的高風險高報酬的投資部分，應是賠光了也不會影響生活品質的比例。

金字塔底層的理財產品當中，包括儲蓄、保險等，但因長期低利環境難以反轉，故造成台灣固定收益型基金有2兆的規模。

保險商品近年來流行趨勢也從投資型保單轉變為連結基金，尤其是目標到期基金近兩年來在台灣熱賣，主因投資人看到其回歸債券本質的投資方式。目標到期基金簡單來說就是一籃子固定天期的債券，到期後只要債券不違約就可以拿回債券面額加利息，不必在乎持有期間債券價格漲跌。

潘秀慧表示，目標到期基金滿足目前市場投資氛圍，同時運用VIP投資術，讓每一位客戶都可以成為投資市場的VIP。

V就是價值投資，也就是市場上一般的目標到期債券基金，只要持有到基金到期，就可以拿回本金與利息，期間無需擔心投資市場行情波動。

I就是通膨避險，所投資的債券資產不受持有期間的通膨侵蝕實質收益。而P就是在通膨緩步上升的環境中，保護資產，維持原有的購買力。

產品策略也等同是金字塔理財法的「中層」，再加上運用通膨交換來替通膨買保險。簡單來說，就是跟交易對手約定以目前的通膨率作為基準，期末依據當時的通膨率結算，多出來的部分就是投資人的額外收益。

潘秀慧認為，目前是進場承作通膨避險的好時機。原因是美國總統川普擴大財政支出，加上減稅與基礎建設投資計畫，延長了美國景氣擴張期，帶動勞工市場及工資上揚，也連帶推升通膨成長。

就過去的經驗，美國景氣、通膨、利率三者亦步亦趨。統計自1970年以來，美國消費者物價指數在升息期間超過九成時間高於2.5%，以目前通膨2.5%左右水準進場，勝率很高。

潘秀慧說，投資在對的趨勢上，就算有各種突發事件讓市場波動，也不會焦慮。定期定額投資，可以讓錢滾錢，然後根據自己設定的比重調整資產配置即可。透過簡單、分散的投資原則，雖然不會「暴富」，但每年穩當的累積財富，卻也足以對抗通貨膨脹，大幅超越銀行定存，可稱是最適合現代人的「淡定投資術」，讓您吃得下、睡得安穩。