2017-08-14 00:03 經濟日報 記者王奐敏╱台北報導

印度國營的印度進出口銀行（India Exim）傳出來台發行浮動利率債券，印度債買氣轉旺，今年外資也出現搶買印度「masala」公司債的景況，甚至觸發印度政府對外資購買公司債配額上限，使得印度政府出手干預。

資產管理業者表示，外資近年搶買印度債券，主要還是受到高殖利率優勢所吸引，其評等既是投資等級，殖利率又接近7%，雖然不是全球最高，但基本面及價值面已使得印度債這幾年愈來愈搶手。

瀚亞印度策略債券基金經理人周佑侖指出，目前印度10年期公債收益率約6%~7%，在高息優勢保護下，面對市場各種紛擾漲跌更抗跌；進一步觀察與美國公債殖利率連動度，僅0.025%，相對於其他新興市場債券來的更低，無懼於美國升息循環帶來的影響。

投資債券還要觀察的就是違約率，印度1年期本地債券違約率僅0.17%，同樣在新興市場中最低。周佑侖分析，印度債市規模已居亞洲第四大，僅次於日本、中國及南韓，但實際上外資持債占比仍相當低，預料隨著印度政府有限開放但供不應求的情況，持續吸引資金搶進印度本地債。

周佑侖建議投資人，隨著新興市場債券今年以來補漲力道及吸金力強勁，印度債無論是殖利率或各項投資優勢，均相對誘人，成為追求收益的新選項之一。

群益全球新興收益債券基金經理人李忠泰指出，新興國家整體經濟成長率成長幅度超越成熟市場，貿易條件轉好，經常帳赤字占經濟成長率比重縮小，預料整體基本面將漸入佳境，有利信用利差進一步收斂。

日盛亞洲高收益債券基金經理人鄭易芸也表示，經濟成長動能帶動下，JACI印度指數今年以來已有近5%漲幅，印度未來二年的企業獲利預估仍為正成長，將帶動相關高收債券相關投資契機，加上其消費需求旺盛，人口年輕化，有利推動內需市場持續增長，提供經濟成長潛力支撐。