全球股市今年以來大幅下挫，國際地緣政治事件頻傳，在市場不確定性逐漸升高環境下，投資人可聚焦殖利率較高的高收益債，及具抗通膨概念的原物料產業，透過雙主軸投資策略，力抗景氣變化詭譎的波動性。

自2008年金融海嘯算起，受惠美聯準會（Fed）寬鬆貨幣政策、強勁的企業獲利與活躍的企業併購，美國經濟擴張期已進入第九年。

德銀遠東投信投資長潘秀慧表示，考量到主要央行立場上普遍傾向寬鬆或中性，且美、中兩大國短期內經濟明顯趨緩的風險較低，各地緣政治事件負面衝擊仍屬可控，整體而言全球經濟基本面現階段應能保持平穩，企業獲利亦有進一步成長空間。

至於中期可能面臨的風險，集中在「Fed加速升息」與「全球貿易戰」兩方面。在市場不確定性升高環境下，投資人趨向於尋求殖利率較高的高收益債，及具抗通膨概念的原物料能源產業。

美國第2季GDP成長率達4.2%，與3.9%的極低失業率，帶動國內通膨與薪資穩步回升，各物價指標目前都已超過或符合Fed的2.0%目標，意味若美國經濟與勞動市場持續擴張。

若通膨與薪資水準提升，都可能讓Fed加快升息步調，特別是本波升息循環初期，Fed相對保守；因此，今、明二年在債券投資上建議在高收益的領域中，布局波動度較低之亞洲區域債券。

全球貿易戰方面，川普政府對中國立場顯然更為強硬，進口關稅如期層層加碼與負面言論，中國亦多有回擊，時至今日或可更準確形容為「中美」貿易戰，從現況發展與美方要求來看，這場貿易戰將難以在短期內結束。

潘秀慧指出，美中貿易戰對雙方直接影響相當有限，主要是單純的進出口占美、中兩國經濟總量比重較低，更令人擔憂的是在企業與消費者預期部分，若此爭端導致信心面未來惡化，或將引導投資與消費行為更趨謹慎甚或減少。這樣對實體經濟衝擊就會進一步擴大，進而壓抑以股市為主的風險性資產表現。

綜上所述，在現階段全球景氣與企業獲利有望保持平穩，但潛在風險與市場波動不可忽視環境中，投資人在選擇標的或商品時，應更精準考量背景環境，並妥善權衡報酬與風險。

債市方面，Fed持續升息引發進一步加速的風險，債信體質健全、長期波動性低且具較高殖利率標的料將獲青睞，如亞洲高收債；股市部分，有供需基本面支撐且具有抗通膨特性的原物料能源類股，預期在未來較能提供穩定收益。