央行擴大降息 機率增

中央銀行周四（30日）將舉行第2季理監事會，根據本報針對金控、銀行、保險、投信投顧等金融業者進行的問券調查，受訪金融業者100％認為央行貨幣政策將持續寬鬆不變，連續第4度降息「降定了」，且受英國脫歐影響，預期央行本次會擴大降息幅度至1碼（0.25個百分點）比率，從原本低於1成，大增至3.5成。

央行去年第3季理監事會啟動降息循環以來，已連續3季調降政策利率各半碼（0.125個百分點），目前重貼現率為1.5％。金融業者表示，美國聯準會（Fed）因5月非農就業數據慘不忍睹，6月決議利率繼凍，更一下子從老鷹變回鴿子，市場預期7月升息機率也大降，加上跌破全球眼鏡的英國公投脫歐成功，國際前景亮不起來；國內方面，經濟還是沒起色，出口連16個月衰退，今年經濟成長恐難保1，使得央行勢必將延續降息循環。

「現在問題反而是降半碼還是降1碼？」金融業者指出，市場原預期英國公投結果不會脫歐，且央行總裁彭淮南第1季時也坦言，現階段低利率結構下，降息對經濟成長及促進投資效果不顯著，若降息只是宣示性，30日應再降半碼就夠了，所以在上周五前僅不到1成受訪金融業認為降息幅度會達1碼。

但英國脫歐的新重大變數出現後，金融業者指出，雖然央行第一時間發布年初以來的觀察研究報告，舉確切數據強調對台灣「直接」影響很有限，但事實上國內股、匯、債市並未置身事外，尤其英國脫歐不單單是經濟面問題，還有更複雜的政治面效應，後續如何發酵，目前還未知，因此市場對央行本次擴大降息幅度至1碼的看法，也轉為大增至3.5成。

受訪金融業者普遍認為，現在的國際情勢說變就變，「黑天鵝」不時出現，不確定性實難預料，但基本上，不論這次央行降1碼或半碼，實質上對台灣經濟的協助效果都沒有太大差別，可以確認的是央行降息降定了，甚至不排除一路降到年底，重貼現率預估年底前會降至1.125％的歷史新低。

(工商時報)