鉅亨買基金2019/05/31 21:30

近期投資市場隨著消息面上下震盪，投資人看著自己的總報酬變化，是不是也嚇出了一身冷汗？其實，如果資產配置裡的避險資產挑的好，就可以免於這種煎熬。大家都知道投資債券比股票安全，但是都是債券，你知道怎麼挑才可以發揮避震的效果嗎？

1. 高信評債券才是避震神器

攤開 2000 年以來市場表現，可以看到，每每在股市大幅下跌的時候，債券確實比股票表現更抗跌。但是更值得投資人留意的是信評越高的債券，尤其最高信評 AAA – AA 的債券，大部分的時候更是只漲不跌，反而信評較低的債券，常常是隨著股市下跌，只是幅度有差別。

有一派的投資人偏好非投資等級的債券（BB 級以下），因為可以達到以較低的波動度參與市場。可是，如果投資人想要達成的目的是「在市場下跌時，投資價值能不跌反漲」時，千萬不要選錯，應該根據不同投資目的選擇適合的標的，在想抗跌的前提下，高信評債券較好。 

2. 債券基金超多種，從兩方向下手 

債券基金的種類超級多，而且裡面包羅萬象，建議在這個時候想要找避險債券的投資人，可以從兩種方向去挑基金，第一，想要自己配置債券比重的自主投資人，可以從美元多元債券類別去挑選，因為這種類別通常以高信評債券為主要標的。

再來要檢視過去基金績效表現，下表利用過去五年的績效表現，這段期間有經歷過歐債危機和去年底股市修正的，較具參考價值。想要顧及抗跌和長期報酬，應該選擇越靠近右上角的基金，因為在過去最差一季報酬較低，累積報酬也比較高。

第二個方向是選擇股債都有的平衡基金，交由基金經理人來決定目前合適的股債比重，並且挑選精選投資策略以高品質資產為主的當作首選。

3. 別小看避險性債券的潛力

即使許多人都知道避險性債券的好處，但大部分投資人還是對這類債券不屑一顧，最大的原因來自認為這種債券的報酬率偏低，可是，也許投資人還忽略一個避險性債券上漲的因素。

現在市場對今年年底前降息的預期已經大幅提升，遠期利率也是一路下滑，如果這項預期成真，對於避險性債券來說是一項利多。除了原本的票息之外，投資人還可能另外獲得資本利得。更別提在市場動盪時，這類工具吸引資本進一步推升價格的能力。

鉅亨投資策略

基金操作上，建議如下：

市場震盪下，避險資產挑高信評

在上週貿易戰打得火熱的時候，我們曾針對目前有的股票部位應該如何調整提供了看法（貿易戰重演，這次你會怎麼做？）。對於債券的部位，一般建議投資組合內至少要有約占總投資 30 % 的債券部位，但對於更保守的投資人，或預期未來狀況波動可能會更大的投資人，可以提高 10-20% 的占比，將可以為投資組合帶來不錯的避震效果。