鉅亨買基金2019/11/21 21:30

投資債券的方法有很多種，投資公司債（又依公司評級再分為投資等級，或評級較低的高收益債券）是投資人可能會想到的方法之一，因為除了本金可能有增值的可能性，通常也有不錯的息收。應該要直接購買看好的債券，還是選擇由基金經理人操盤的債券基金呢？本篇文章帶你來比比看，兩種投資方式有什麼異同之處！

1. 投資的本質相同，一起成為大公司債權人

其實不只是一般商業公司可以發行債券，有些為特地目的成立的機構也可以發行債券。但不論發行機構是哪一種，發行債券的目的就只有一個－籌資，而投資債券就等同於借款給發行機構。一般來說，投資債券的風險小於投資股票，因為在公司面臨倒閉清算時，債券的清償順位優於其他資金管道。

而且發行機構在發行債券時，已經約定借款期限、利息及債券到期的償還金額，所以如果在發行機構順利還錢的情形下，債券的預期報酬率是可以被掌握的，這點與投資股票有很大的差異。債券基金則是由債券基金經理人從眾多的債券中，挑選一群看好的債券，一檔基金少則包含數十個債券，多則上千個債券。那這兩種投資方式有什麼風險呢？

投資債券的主要風險

2. 投資方式比較：族群大不同，選自己適合的

通常直接購買單一債券的投資門檻比較高，因為最低的投資金額通常從 1 萬美元起跳，而且每增額一單位可能要增加投入幾十萬台幣。考量上述第一點提到的風險，如果投資人想要多買幾種不同債券來分散風險的話，必須要有比較高的財力。而債券型基金的好處就在於，只需要小額就可以開始做投資，不論是用單筆 3～5 萬元投入，或是利用定期定額每月投入 5 千塊，都是非常有彈性的。

對於更進階的投資人來說，剛剛提到債券的預期報酬率是固定的，但是這期間債券的價格有漲有跌，如果價格大漲讓報酬率超出原先的預期報酬率時，投資人就可以將債券賣出獲得價差！債券基金的話，基金經理人通常會負責這部分的操作，然後將其反應在報酬率裡頭。

投資方法比較表

3. 交易費用比較：隱藏費用不可忽略

如果只注意到看得到的申購手續費，可能有些人會誤以為買單一債券跟債券基金的費用是差不多的。如果詳細去比較看不見的費用，才會發現魔鬼藏在細節裡。

舉例來說，假設有一筆錢剛好近三年都不會用到，希望可以有年配息 5%，投資單一債券的申購手續費（八折 1.2%）＋買賣價差（2%）＋三年信託管理費大約是 3.8% 的費用，但是如果選擇透過線上平台購買基金管理費用每年 0.75% 的免手續費債券基金，費用大約是 2.25%。

交易費用比較表

最後，配息也是許多投資人的關注點。單一債券通常配息頻率多是季配、半年配或年配，而債券基金才有投資人熱愛的月配息選擇。因此，在選擇投資工具的時候不要忽略了這個關鍵因素。 

鉅亨投資策略

基金操作上，建議如下：

債券或債券基金？債券基金更省事

兩者相比下來，可以發現在本質上投資這兩者沒有太大的差異，費用則是要看投資人能拿到什麼樣的優惠條件。最大的差別在於你想自己開車，還是讓老司機帶你走。投資債券想要賺價差需要投入研究以及看盤，而債券基金則可以交由基金經理人來操盤。另外，如果要做到分散單一公司／發行機構的風險，必須檢視自己是否有足夠的財力透過債券投資達到，如果資金有限的話，利用債券基金會是比較好的方式。