2020-01-14 23:11經濟日報 記者葉憶如、楊筱筠／台北報導

2020年金管會對儲蓄險設下死亡保障門檻，業界預料投資型保單將捲土重來，其中「連結目標到期債（TDF）基金」的投資型保單具高報酬率誘因、固定領息優點，但風險卻不低，因此遭金管會盯上，保險局表示，最快2月起祭出二招控管，包括限制投資等級需在BBB+級以上，且占資產價值比不得逾四成，藉此保護保戶。

目標到期債券（TDF）基金過去是熱賣商品，過去兩年賣出2,500億元左右，保險局長施瓊華昨（14）日在金管會新春記者會表示，保險業銷售連結目標到期債券型基金，資金投入在高收益債券的比重相當高，但投信公司這類商品，有七成賣給投資型保單保戶，而非銷售給專業投資人，未來希望強化連結到基金的風險控管，例如，須投入投資較高等級債券等，這將列為今年檢討重點。

2017年、2018年「目標到期債券基金」狂銷，商品號稱年報酬率可到4%~6%，每年領債息，解約時拿回本金，訴求能存老本、穩穩賺，適合退休族群。

目標到期債券基金其實存在中度以上風險，且不保證獲利，通常評等A以上的6年期公司債，扣掉費用報酬率大概2.7%。換言之，為滿足5%報酬率，這些基金勢必得買非投資等級的高風險債券，甚至CCC+以上的垃圾債，違約風險並不低，金管會從源頭投資債評等限制，不讓保險公司拿高報酬率來「利誘」投資人轉進，也要求各保險公司2月上路之前要「自制」。