2018-05-04 00:13經濟日報 編譯湯淑君／綜合外電

歐元區4月通膨率意外趨緩，加上近來一連串數據顯示經濟成長轉弱，對考慮縮減、甚至結束購債計畫的歐洲央行（ECB）官員是一大挫敗，也升高ECB的貨幣決策難度。

歐盟統計局（Eurostat）3日公布，歐元區4月消費者物價指數（CPI）比去年同期攀升1.2%，年增率比3月的1.3%下滑。

剔除食物、能源、菸酒等易波動項目的核心CPI僅升高0.7%，比3月的1%顯著減緩，且為13個月來最小增幅。兩項數據都低於經濟學家預期。

上月通膨降溫，一部分是受復活節假期因素影響，尤其影響機票、餐廳和飯店服務價格，或許未忠實反映通膨全貌。

但最新數據顯然非ECB所樂見。決策官員擔心，通膨數據疲軟，加上全球貿易保護主義升高等風險，可能打擊信心和需求。

荷蘭銀行（ABN Amro）經濟學家舒靈說：「ECB會想再觀察兩個月，以評估核心通膨率陡降是否只是暫時現象。若一直停留在這麼低的水準，ECB可能考慮延長購債措施。」彭博經濟學家則認為，ECB可能會轉而關注工資加速成長的初步跡象，尋找基本物價壓力的訊號，決定縮減購債時機。

ECB今年1月基於去年經濟力道轉強，決定將每月購債規模砍半，並預期未來通膨率可望隨成長率回升而升向略低於2%的目標。但如今通膨率又往下掉，決策官員必須思考，是否應延長原擬9月喊停的購債計畫，而且該延長多久。

今年來歐元區通膨率一直在低點徘徊，且第1季國內生產毛額（GDP）、工業生產、出口和信心數據都令人失望，顯示此區五年來的經濟成長可能已觸頂，開始趨緩。