04:102026/01/09 工商時報 孫彬訓 

2025年12月美國聯準會如預期降息1碼，會後市場估計將焦點轉向下任聯準會主席人選，考量川普態度，最終應提名相對鴿派立場主席，有助於市場風險偏好快速修復，加上標普科技第三季財報表現優異，主要AI概念股營收增長幅度仍有3成以上，顯示目前AI漲勢並非空轉的泡沫，而是有實質獲利支撐。投信法人建議，市場波動加大、趨於震盪，2026年可採股債多重配置因應。

台新收益領航多重資產基金經理人謝夢蘭表示，部分企業的資金來源開始從營運現金流轉向舉債，或透過延長折舊年限來提升帳面獲利，顯示市場已經進入需要謹慎觀察的階段，企業品質的分化將成為關鍵，市場也將趨於震盪，可以採股債多重配置策略，降低波動幅度。

操作上，股票型基金因應財報與估值調整，可獲利了結部分港港與漲多的美國AI概念股，加碼大型科技股與工業、公用事業股。債券基金則可以美國中短天期公債及新興市場當地貨幣債為主。

富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金暨全球穩定月收益基金經理人愛德華．波克指出，預期企業獲利成長將驅動2026年股市表現，受惠經濟成長且評價合理的公司有表現機會，整體環境仍有利。

去年當科技股明顯回檔時，防禦型類股往往有抗跌甚至逆勢上漲表現，近期為例，市場擔憂AI股變現速度恐趕不上投資熱度而引發泡沫擔憂，科技股回檔近一成，醫療股與民生消費股反而逆勢漲5.14％與1.06％，顯示市場資金尋求有利可圖的優質機會。

華南永昌Nasdaq 100科技ETF擬任經理人蔣松原認為，展望2026年全球總體經濟環境正步入增長有撐、通膨可控的格局，為股市估值提供了擴張空間。

野村投信投資長陳致洲預期，2026年AI需求強勁成長的趨勢不變，相關投資題材依然是市場焦點。相對看好受惠AI成長趨勢的美國、台灣以及基本面改善的大陸股市。債市部分，新興市場債券將可受益於亞洲的強勁經濟成長。

文章出處：https://www.chinatimes.com/newspapers/20260109000448-260208?chdtv