美債殖利率走揚及美元走強，對資金產生磁吸效應，開發中國家資產近來因外資抽腿而飽受震盪之苦，但ETF投資人似乎將此陰影拋諸腦後，有逐漸回流新興市場股票基金之勢。

基金追蹤機構EPFR Global資料顯示，新興市場股票基金在迄至本月16日當周，淨流入3.95億美元，扭轉前周淨流出16億美元的劣勢。

然而投資人對新興市場債券基金仍戒慎恐懼，上周抽走13億美元，過去1個月累積失血53億美元。

另據數據供應商XTF的數據，規模最大也最受歡迎的新興市場ETF－領航富時新興市場ETF（Vanguard FTSE Emerging Markets ETF），在過去1周淨流入1.744億美元。

近幾周來投資人對新興市場資產避之唯恐不及，主要是自4月中旬以來，美元強勢反彈引發投資人疑慮，懷疑阿根廷、土耳其等新興國家償還美元計價債務的能力。一旦美元走強，這些國家的外債負擔勢必加重。

在此不安情緒籠罩下，新興市場債券與貨幣受創尤深，股票也無法倖免於難，MSCI新興市場指數過去1個月下跌近3％。

此外美國10年期公債殖利率飆破3％，更添投資魅力，吸引投資人加速撤出新興市場，將資金轉進更安全的美國公債。

展望未來，投資人相信新興市場股票，應該抵擋得了美國聯準會貨幣政策趨緊的連鎖效應。

全球最大資產管理公司貝萊德全球首席投資策略師董立文（Richard Turnill）指出，他對新興市場股票持多頭看法，未來一年新興市場指數成份企業的獲利，可望成長超過2成。