04:10 2024/01/09 工商時報 黃惠聆

美國聯準會（Fed）元月3日釋出在通膨明顯可持續下降前，貨幣政策仍停在原地一段時間，顯示目前不確定何時會降息。法人認為，Fed若不急降息，美國科技股短線會呈現震盪，但長線仍看好。

富蘭克林證券投顧表示，就聯準會的會議紀要顯示，市場對降息時間的預期可能過於樂觀，短線不排除股市有漲多拉回整理的機會，不過仍看好科技股具備的優勢，包括經過幾個季度的疫情時代需求消化後，營收和獲利將成長；處於應用階段的數位轉型和生成式人工智慧的應用（AI）主題長期需求具有彈性，更穩定的通膨和利率環境，及相對合理的成長股估值。

台新智慧生活基金經理人蘇聖峰指出，雖然聯準會降息時間不確定，但預期最慢下半年將展開，今年貨幣環境相較去年寬鬆許多，有利企業的業績表現及股市上漲動能。科技業除AI趨勢外，各子產業景氣谷底回溫跡象逐漸擴散，包括PC、手機、記憶體，可說科技業復甦訊號明確，將支撐科技股股續續攻。

中長線而言，瑞士百達資產管理數位科技投資團隊強調，AI是市場最熱門的話題，不要低估影響力，隨AI在各領域的應用擴展，大型雲端服務供應商和半導體晶片的依賴，可能會大幅增加，對相關企業的評價應該更高。

瑞士百達資產管理預期，電子商務和線上廣告2024年將實現雙位數成長，對電子商務來說這意味著增加5,000億美元的支出，甚至可能見到一些本益比呈倍數擴張，因利率上升一直是2021年和2022年市場修正的主要驅動因素，若利率逐漸穩定，將支持本益比倍數的擴大。

從本益比方面來看，科技族群相當有吸引力，即使是Nvidia的交易價格也低於其過去10年和5年的平均，甚至比上一個十年的蘋果更便宜。建議不必過於擔憂短線股價波動而忽視產業發展趨勢，著眼於企業的長期獲利能力才是抓住未來趨勢的正解。

AI與機器人科技主題在具長期成長動能且應用百花齊放，可望保持強勢，不妨透過定期定額方式，把握低接佈局的機會。

文章出處：https://www.chinatimes.com/newspapers/20240109000325-260208?chdtv